中国航天刚震惊世界，芯片半导体就遭遇集体血洗，一场精准的围猎

2026-07-11 · 亿融策略

今天的行情，如果只看指数，你可能觉得没啥大不了。上证指数才跌一个点，多数股票是红盘。但你要是重仓了科创板和创业板，比如说我，哈哈。今天估计得关灯吃面了，我经历的多，活久见，倒是没啥脾气了。创业板暴跌超过4个点，科创板更是直接干趴下，跌幅超过5个半。全市场放量接近三千五百亿，超过三千七百只股票是红的，但红的全是防御板块，白酒猪肉房地产，而前期让大家热血沸腾的科

咱们得先理一理今天到底发生了什么大事，才能看懂这背后的资金逻辑。

最重磅的消息，当然是我们国家的航天事业又迈出了史诗级的一步。长征十号乙运载火箭在海南商业航天发射场成功发射，并且实现了我国首次运载火箭一子级可控回收，更是全球第一次搞火箭网系回收。这个技术路径跟马斯克的猎鹰九号那种带腿着陆完全不一样，我们是无腿的，用海上移动平台的巨型阻拦网来锁钩缓冲回收。这标志着中国在低成本、高频次的商业航天发射竞赛中，走出了完全自主创新的独特路线。所以今天下午，商业航天和卫星导航板块直接旱地拔葱，航天动力、海兰信、航天环宇、中国卫通这些股票瞬间封板，资金涌入的热情非常高。

另一条主线是创新药。因为2026版的国家基药目录传闻要首次批量入围创新药，这个政策红利直接把板块点燃了，常山药业、昭衍新药接近十只股票涨停。再加上白酒、房地产这些传统经济板块的企稳，盘面上半场看着挺热闹，像是要风格切换的样子。

但是，临近尾盘，画风突然就变了。上午还稳住的半导体、存储芯片、电子化学品这些科技成长股，突然像断了线的风筝一样往下掉。胜宏科技、中际旭创、兆易创新这些前期的热门股，直接遭遇了资金的凶狠抛售。港股那边更是惨烈，兆易创新大跌超过百分之二十一，中芯国际也跌了四个多点。这还没完，晚上美股一开盘，虽然道指是红的，但科技股为主的纳指直接趴窝，存储概念股闪迪、西部数据、美光科技全线大跌。

这就引出了今天最核心的问题：为什么中国航天取得这么大的突破，创新药也有政策利好，而我们的科技股，尤其是芯片半导体，却成了全市场最惨的板块很多人把这个归结于涨多了回调，或者说是A杀。但如果你只看表面，就中了主力的圈套。今天这一出，其实是全球资本在算一笔总账，这笔账的核心就是人工智能的投入产出比，也就是我们散户说的，投了这么多钱搞AI，到底能不能赚回来。

美联储的三把手，纽约联储主席威廉姆斯今天说了一番话，很值得玩味。他说现在最担心的是由AI驱动的需求，如果这种需求持续存在，可能会迫使美联储加息。这话翻译过来就是，美国那边已经意识到，人工智能对电力和算力的消耗太大了，大到了可能会成为推高通胀的新动力。如果因为搞AI把通胀搞起来了，那降息就没指望了，甚至还要加息。这对靠流动性支撑估值的科技股来说，是釜底抽薪。

紧接着，美国商务部长卢特尼克今天直接喊话韩国的三星和SK海力士，要求他们加快在美国扩大内存芯片的生产。为啥这么急因为美国商务部长说现在AI发展所需的关键元件出现了全球性短缺。但市场的解读不是利好，而是恐惧。这种短缺的背后，是AI对存储芯片的疯狂吞噬。而就在今晚，韩国的存储巨头SK海力士要以美国存托凭证的形式登陆纳斯达克。这原本是个大利好，结果在上市首日，美股的存储概念股先跌为敬。这说明什么说明华尔街开始担心，AI存储的景气度是不是已经到了一个阶段性高点，是不是该借利好出货了。

更深的恐惧来自于算力租金的暴跌。之前有消息说Meta在出租闲置算力，虽然扎克伯格赶紧出来否认，说市场需求非常大。但市场很诚实，衡量AI实际使用热度的Token支出指数，相比五月份的高点已经下跌了两成。这就是典型的规模不经济，用户越多，亏得越多。OpenAI的奥特曼说新模型Token效率提升了五成多，这在产业界是进步，但在资本市场看来，意味着未来不需要那么多算力了，不需要那么多芯片了。

所以，今天的盘面逻辑就清晰了。全球资本在交易一个预期：靠堆算力、堆芯片来发展AI的老路子，可能面临回报率下降的风险。以前是只要跟AI沾边，先涨了再说。现在到了算细账的时候，那些靠想象力撑起来的估值，就要回归现实。

回到A股和港股，我们的半导体公司，不管是制造还是设计，很大程度上还是看全球存储芯片和AI算力的脸色。当美股因为算力过剩预期和通胀担忧开始杀科技股的时候，港股和A股的科技股不可能独善其身。今天下午的跳水，正是外资在对这个全球性的逻辑进行定价。他们先拉高出货，把商业航天的利好当作掩护，然后反手做空半导体。

所以，散户朋友们，今天虽然指数没怎么跌，但市场的内核已经发生了剧变。中国航天的成功是长期利好，但无法对冲全球科技股估值逻辑的短期坍塌。以前那种闭眼买芯片就能赚钱的日子，可能要告一段落了。接下来要看的是，那些真正的硬科技，能不能在二季报里拿出让人信服的业绩。如果没有业绩支撑，光靠讲故事，在这个位置很容易成为高位接盘侠。今晚美股的表现，尤其是SK海力士的首秀，将决定下周全球芯片股是生是死。这场全球资本的抢钱游戏，已经进入到了拼刺刀的阶段。守住现金，看准业绩，别被一根大阳线就改变了信仰，这才是当下的生存之道。

大家先过个周末吧，人生苦短，不要因为股票徒增伤悲。

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